高考问答国发2015年66号文件:人民币升值对沪B股有什么影响？
来源：百度文库 编辑：高考问答 时间：2024/05/11 19:15:41
B股和H股一样是以外币标价的人民币资产，在人民币升值预期下的B股是否也应该升值？我认为B股与H股有很大的不同：其一，B股的价格有泡沫，平均市盈率比H股高一倍多；其二，B股的流通性没有H股好，B股市场太小，无法让国际游资从容进出；其三，对于持有外汇的境内中国人来说，把手中的美元或港币换成人民币易于反掌，对于他们来说，应对人民币升值的最好的投资选择就是把外汇换成人民币，没有必要去买B股，这一点与境外投资者有很大的不同。
但是B股也蕴涵着巨大的投资机会。中央政府为了缓解人民币的升值压力，可能会启动B股市场。因为只要启动B股市场，境内居民手持外汇的意愿就会增强，同时境内的外资公司完全可以通过B股市场来筹集外汇资金，而不再需要从境外汇进美元资本。这样就可以大大缓解人民币的升值压力。国际货币基金组织估计，2002年底，中国民间的外汇资产为4360亿美元，比官方的外汇储备2860亿美元的数字还要大。如果这4000多亿美元的资产都想换成人民币资产，国家的金融安全就会受到严重的威胁。国家要买进这4000多亿美元的外汇的话，需要向市场投放30000多亿的基础货币，2002年我国全年投放的基础货币总量是18000亿人民币，而我们现在要买进4000亿美元就要多投放30000多亿人民币，如果是这样的结果的话，国家正常的金融运行格局就会打破，有可能会导致严重的通货膨胀。今年上半年，民间外汇资产换成人民币的趋势在加强，有的美元定期存款没有到期就提前解付，换成了人民币。上述假设已经是一个不容回避的现实问题。因此，如何提高居民持有外汇资产的意愿已经成为迫切的问题。启动B股市场可以起到非常重要的作用，这是B股市场非常好的发展机遇。
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美元相对贬值，B股必定下跌。