问情这首歌的含义:如何分析财务报表

这要看你分析财务报表的用途，用途不一样，采用的指标也有差别，因为从分析目的而言，你没必要分析财务报表的每一个指标。以下是分析财务报表普遍用到的指标，要注意从同行业普遍指标、历年指标变动趋势、指标结构变化、横向纵向比较等多方面考虑，才能得出正确的分析结果。

　　一、短期偿债能力分析
　　1. 营运资本＝流动资产－流动负债
　　2. 流动比率＝流动资产÷流动负债
　　3. 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
　　4. 保守速动比率＝(货币资金＋短期证券投资净额＋应收账款净额)÷流动负债
　　5. 现金比率＝（货币资金＋短期投资净额）÷流动负债

　　二、长期偿债能力分析
　　1. 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
　　2. ① 产权比率＝（负债总额÷所有者权益总额）×100%
　　② 产权比率＝资产负债率÷（1－资产负债率）
　　3. 有形净值债务率＝[负债总额÷(股东权益－无形资产净值)]×100%
　　4. 利息偿付倍数＝息税前利润÷利息费用
　　其中：息税前利润＝税前利润＋利息费用＝税后利润＋所得税＋利息费用
　　5. 长期债务与营运资本比率＝长期债务÷（流动资产－流动负债）
　　6. ① 固定支出偿付倍数＝（税前利润＋固定支出）÷固定支出
　　② 固定支出偿付倍数＝(息税前利润＋租赁费中的利息费用)÷[利息费用＋租赁费中的利息费用＋优先股股息÷(1－所得税税率)]

　　三、资产运用效率分析
　　1. 总资产周转率＝主营业务收入÷总资产平均余额
　　其中：总资产平均余额＝（期初总资产＋期末总资产）÷2
　　总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率
　　2. 流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额
　　其中：流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2
　　流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率
　　3. 固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额
　　其中：固定资产平均余额＝（期初固定资产＋期末固定资产）÷2
　　固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率
　　4. 长期投资周转率＝主营业务收入÷长期投资平均余额
　　其中：长期投资平均余额＝（期初长期投资＋期末长期投资）÷2
　　长期投资周转天数＝计算期天数÷长期投资周转率
　　5. 其他资产周转率＝主营业务收入÷其他资产平均余额
　　其中：其他资产平均余额＝（期初其他资产＋期末其他资产）÷2
　　其他资产周转天数＝计算期天数÷其他资产周转率
　　6. ① 应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额
　　② 应收账款周转率＝赊销净额÷应收账款平均余额
　　其中：应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2
　　应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率
　　7. ① 成本基础的存货周转率＝主营业务成本÷存货平均净额
　　② 收入基础的存货周转率＝主营业务收入÷存货平均净额
　　其中：存货平均净额＝（期初存货净额＋期末存货净额）÷2
　　① 成本基础的存货周转天数＝计算期天数÷成本基础的存货周转率
　　② 收入基础的存货周转天数＝计算期天数÷收入基础的存货周转率

　　四、获利能力分析
　　1. ① 销售毛利额＝主营业务收入－主营业务成本
　　销售毛利率＝销售毛利额÷主营业务收入×100%
　　② 单一产品毛利额＝销量×（销售单价－单位销售成本）
　　单一产品毛利率＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单价
　　③ 多种产品毛利额＝∑单一产品毛利额
　　或＝主营业务收入总额×综合毛利率
　　综合毛利率＝∑（某产品销售比重×该产品毛利率）
　　2. ① 营业利润＝主营业务利润+其他业务利润－营业费用-管理费用-财务费用
　　② 营业利润＝贡献毛益－固定成本
　　其中：贡献毛益=主营业务收入-变动成本=销量×(单价-单位变动成本)
　　3. 营业利润率＝营业利润÷主营业务收入×100%
　　4. 销售净利率＝净利润÷主营业务收入×100%
　　5. ① 经营杠杆系数＝营业利润变动率÷产销量变动率
　　② 经营杠杆系数＝基期贡献毛益÷基期营业利润
　　6. 总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×100%
　　其中：收益总额＝息税前利润
　　7. 长期资本收益率＝收益总额÷长期资本额×100%
　　其中：收益总额＝息税前利润－短期利息
　　或＝税前利润＋长期资本利息
　　长期资本额＝长期负债平均余额+所有者权益平均余额=(期初长期负债+期末长期负债)÷2+(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2

　　五、投资报酬分析
　　1. ① 财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率
　　② 财务杠杆系数＝变动前的息税前利润÷变动前的税前利润
　　2. ① 净资产收益率＝净利润÷平均所有者权益×100%
　　其中：平均所有者权益＝（期初所有者权益＋期末所有者权益）÷2
　　② 净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
　　其中：资产净利率＝销售净利率×总资产周转率
　　权益乘数＝1÷（1－资产负债率）
　　所以：
　　③ 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
　　④ 净资产收益率＝资产净利率÷（1－资产负债率）
　　⑤ 净资产收益率＝[资产收益率＋(资产收益率－负债利息率)×(负债÷净资产)]×(1－所得税率)
　　净资产收益率的变动率＝资产收益率的变动率×财务杠杆系数
　　3. ① 简单资本结构的每股收益＝（净利润－优先股股利）÷发行在外的加权平均普通股股数
　　② 复杂资本结构的基本每股收益＝（净利润－优先股股利）÷（流通在外的普通股股数＋增发的普通股股票＋真正稀释的约当股数）
　　③ 复杂资本结构的充分稀释的每股收益＝（净利润－不可转换优先股股利）÷（流通在外的普通股股数＋普通股股票等同权益）
　　4. 股票获利率＝（普通股每股股利＋每股市场利得）÷普通股每股市价×100%
　　其中：每股市场利得＝期末股票市价－期初股票市价
　　5. 市盈率＝普通股每股市价÷每股收益
　　6. 市净率＝普通股每股市价÷每股净资产
　　其中：每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷发行在外的加权平均普通股股数

　　六、现金流量分析
　　1. 现金流量与当期债务比＝经营活动现金净流量÷流动负债×100%
　　2. 债务保障率＝经营活动现金净流量÷（流动负债＋长期负债）×100%
　　3. 偿还到期债务比率＝经营活动现金净流量÷本期到期负债×100%
　　4. 每元销售现金净流入＝经营活动现金净流量÷主营业务收入
　　5. 每股经营现金流量＝（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外的普通股股数×100%
　　6. 全部资产现金回收率＝经营活动现金净流量÷全部资产×100%
　　7. 现金流量适合比率＝一定时期经营活动现金净流量÷（同期资本支出＋同期存货净投资额＋同期现金股利）×100%
　　8. 现金再投资比率＝（经营活动现金净流量－现金股利－利息支出）÷（固定资产原值＋对外投资＋其他资产＋营运资金）×100%
　　9. 现金股利保障倍数＝经营活动现金净流量÷现金股利额
　　10. 营运指数＝经营活动现金净流量÷经营所得现金×100%
　　其中：经营所得现金＝净收益－非经营净收益＋非付现费用

　　七、业绩计量与评价
　　1. 净收益＝净利润－优先股股利
　　2. ① 净现金流量＝净收益＋非现金费用
　　② 经营活动现金净流量＝净现金流量－流动资产增加额＋流动负债增加额－非经营活动收益
　　③ 自由现金流量＝经营活动现金净流量－资产投资支出
　　3. 经济增加值＝息前税后经营收益－使用的全部资金×资本成本率＝税后经营收益－使用的股权资金×股权成本率
　　基本经济增加值＝息前税后经营利润－报表总资产×资本成本率
　　4. 市场增加值＝总市值－总资本
　　5. 经济收益＝预期未来现金流入现值－净投资的现值
　　6. 资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%
　　其中：本年所有者权益增长额＝年末所有者权益－年初所有者权益

财务报表分析的方法：

(一)比较分析法

1.比较分析法的分析框架

2.比较的内容

(1)比较会计要素的总量

(2)比较结构百分比

(3)比较财务比率

(二)因素分析法

依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种分析方法。

1.连环替代法的应用设F=a×b×c

基数(过去、计划、标准):

F0=a0×b0×c0

实际数： F1=a1×b1×c1

实际与基数的差异：F1 - F0

分析步骤：

(1)确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额(如上年实际数额)，并计算两者的差额;

(2)确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型;

(3)确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序;

(4)顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。