怎么拒绝别人的赊账:为什么说中国大幅抛售美国债券，美国债券的利率便会飙升

如果中国大幅抛售美国债券，势必造成美国债券崩盘
美国债券大幅跌价
它的殖利率当然便会向上飙升
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没有一个国家禁得起另一国以此法出手重击
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别说中国，连台湾大幅抛售美国债券，美国债券的利率也会飙升。台湾可是美国债券的大买家耶！

没明白什么是殖利率，麻烦能解释详细些吗，谢谢

还有，如果真的这样的话，那美国联邦基金利率也会上调吗？

投资人买进债券并持有至到期日，这段期间的年投资报酬率称为债券殖利率，又称「到期殖利率」(Yield to maturity，简称YTM)。计算殖利率时，必须假设投资人的利息收入均须再投资，且再投资的收益率等於殖利率。殖利率隐含的投资报酬率，是指使购买债券的价格(成本)等於未来各期现金流量(债息及到期还本)折现值总和的折现率。
票面利率与殖利率之不同，在於票面利率是指不论市场利率走势如何变动，债券持有人每年领取固定的债息；而殖利率则会随著市场利率变动而改变持券的报酬率。亦即债券虽为固定收益的投资工具，但市场利率波动会影响债券殖利率变动，进而影响债券价格上涨或下跌，其所产生的资本利得或损失，远超过固定的利息收入。
投资人买卖债券，可参考总体经济情势，并观察殖利率曲线的变化来作为买卖债券的依据。所谓「殖利率曲线」，是以到期年限为横座标，各期债券的到期殖利率为纵座标，所绘成的图形，又称为「收益率曲线」，它反应出目前市场长短期债券的利率结构。一般而言，基於时间价值，长天期的利率会高於短天期的利率，故殖利率曲线为一条正斜率的曲线。

从金融市场的殖利率曲线变化大致亦可窥知景气变化的一二，通常殖利率曲线变化反映了市场对未来景气的预期，一般而言，大部份的时间，殖利率曲线均为正斜率，亦即长期利率高於短期利率，若殖利率曲线为负斜率，即短期利率高过长期利率时，就代表景气过热有反转之虞，如2000年的景气高点时，美国公债殖利率曲线为负斜率

利率平价理论

利率平价理论主张,两国之间,相同期间的利率只要有差距存在,投资者即可利用套汇或套利等方式赚取价差,两国货币间的汇率将因为此种套利行为而产生波动,直到套利的空间消失为止。
依据利率平价理论,两国间利率的差距会影响两国币值水准及资金的移动,进步而影响远期汇率与即期汇率的差价。二者维持均衡时, 远期汇率的贴水或升水应与两国利率的差距相等,否则将会有无风险套汇行为存在,使其恢复到均衡的状态。
例如甲国的利率高於乙国的利率,乙国的人民会想要把钱转存到甲国或甲国货币存款帐户。但汇市的变数很多,末来当乙国人民想在存款到期时,将利息及本金汇回乙国时,甲国货币可能因为一些不可预期的原因贬值,於是乙国人民可以在将钱存入甲国户头的同时,在远期市场预先卖出甲国货币,以规避可能发生的汇率风险。
由上例可知当两国的利率出现差距时便会引起外汇市场的波动,为杜绝套利行为,利率平价理论主张即期汇率与远期汇率之间的差距应等於两国之间的利率差距。
利率平价理论较适用於说明货币市场及外汇市场之间相互关系,而不能当作预测未来汇率的公式,当货币市场与外汇市场均衡时,即期汇率及达期汇率的差距就等於两种货币间的利率差距。

移动平均线

移动平均线(Moving Average) 是一种最基本而又有效的趋势判别指标。移动平均线的概念是将过往某段时间内的收市价相加，计算其平均数，如是者每日计算，串连起来，形成一条线状附於图表上，用作走势分析。这一条线便称之为「移动平均线(MA)」。

移动平均线在汇率走势上的运用
在特定时间内一系列的汇率可代表该货币的长期趋势，但期间可能出现短期、随机的波动。为了得到明显的趋势分析，可利用移动平均值对短期波动进行过滤。计算p-时段移动平均时间系列的公式为：

其中，

为外汇价格时间系列，n为时期数目。
以上移动平均线的计算方式是把各时期汇率所占的权重设定为相等；因此，可能未能强调最近的汇率表现。为克服此缺点，可以使用p-期因子（exponential）移动平均线：

在现实中，从j=i-2p加至j=I便已足够。

固定比例投资组合保险策略CPPI(Constant Proportion Portfolio Insurance)

CPPI是一种买高卖低的操作策略，在股价上涨时，增加对风险性资产的参与比例。若市场出现走跌，则减码对风险性资产的投资比例。
CPPI的理论
一、 先决定一最低保护部位(Floor)，另再设风险乘数，二者比率高低，由投资人与投资机构共
同议定，在决定2种组合投资比率后，透过电脑数量分析模式，随市场的涨跌波动，调整与
修正投资组合的比重。
二、 依据投资者的风险趋避程度决定风险乘数，其公式为：
投资金额 = M* (Assets-Floor可容忍风险金额)
可容忍风险金额：总资产-保本金额
M(Multiplier) ：风险乘数
Floor：最低保护水位
三、 得出应投资於风险性资产的部位，其余为无风险部位
四、 CPPI所形成的买卖策略在上涨买进、下跌则卖出，享受上涨，同时控制下跌风险。