狐惑by掠水惊鸿剧透:有人能告诉我什么叫“中国墙”吗？

中国墙（ChineseWall）指投资银行部与销售部或交易人员之间的隔离，以防范敏感消息外泄，从而构成内幕交易。

　　几十年前，为了限制投资银行利用自己的资讯优势和资金实力发布歪曲事实的报告和分析研究评论而强行要求投资银行的“研究部门必须独立”。并采用了“ChineseWall”一词作为其形象的称谓，意喻这一隔离要如中国的长城一样坚固。但是，作为长城的所在国，中国，我们的“中国墙”又在哪儿？

　　研究部门的独立是神圣不可侵犯的。基于两点原因：一、中国墙是实现“三公”的前提条件。它要求投资银行不得利用自己的研究实力去欺骗其他投资者，甚至鼓动其他投资者位自己买单。这是投资银行乃至资本市场生存和发展的命脉所在。二、让投资银行的业务操作尤其是投资银行业务、自营和代客理财乃至其他一切业务更加理性和符合经济规律。

　　研究部门和其他部门的关系就如同一个人的大脑和手之间的关系一样。正常人一定是大脑支配手去做什么事情，而手总是支配大脑去做事情的人就是癫痫病人。但是，在资本市场上就有很多这样得了癫痫病的投资银行。所以，这个世界上的可以称得上百年老店的投资银行屈指可数。

　　理性的投资银行运转应该是“研究部门指哪儿，其他部门就打哪儿”，而不是“其他部门指哪儿，研究部门就配合其他部门打哪儿”。

　　总以为自己大脑聪明就歪着嘴说话，而下面的手就开始把东西装进自己的口袋里，这和小偷何异？看看小偷在这个社会的下场就知道自己的未来如何了。

　　当一家投资银行告诉大家某某公司是一座金矿，而自己的其他部门也分享这种金子，这并无可厚非。可怕的是在告诉大家这是金矿的同时，自己却如倒垃圾一样抛掉这些“金矿”。相信总有那么一天，自己也会被市场如垃圾一样倒掉。

　　目前，资本市场上能够解决的最大的问题就是券商的治理。其致命性的问题就是研究部门和其他部门沆瀣一气，使得本应由它们带来的市场公平成为了镜中影、水中花。券商的治理绝不是注资所能解决的，能够解决券商生存和发展问题的唯一途径就是建设中国的“中国墙”。
　　中国墙（ChineseWall），这个以中华民族脊梁寓意的证券词汇却在中国坍塌了，或者说根本就没有建立起来。难怪有人偏激地说，现在的中国经济就如同一滩硕大无比的泥，没有脊梁也没有规则，有的只是巨量、混沌和污浊。

　　金融业应该是让人尊敬的行业而不是被人唾弃的行业。对于资本市场来说，“中国墙”不仅仅是基础，更是维系资本市场生存与发展的唯一命脉。